10月23日，歐盟峰會搶占了全球視點，受關注度不亞于“卡扎菲之死”。

　　相較于前幾次的歐盟峰會，此次峰會關于歐元區債務危機的多個解決方案，已在會前就有明顯苗頭甚或具體的細節，只待拍板定案。只是包括德國領導人在內的多位歐元區官員的前幾日的“澆冷水”之舉，令各界無法看好此次歐盟峰會的結果。

　　第二輪一紙空文

　　“從歐盟接連召開兩次歐盟峰會的情勢來看，顯現出歐元區債務問題亟待有所突破的緊迫，同時也表明歐盟各國官員們想切實解決一些問題的心情。”一位外資金融機構分析人士對《國際金融報》記者表示，“然而整體來看，一些關鍵問題解決方案被拍板定底的可能性并不大，小的成果則不會完全沒有。”

　　首先，就是對希臘的援助問題將會有所進展。上周五，歐元集團在一份聲明中稱，歐元區財長們已經同意向希臘發放下一筆援助資金，這筆總額為80億歐元的援助資金預計將在11月初發放，不過仍有待國際貨幣基金組織（IMF）的批準。上述分析人士指出：“對于希臘這筆援助資金的發放已經一拖再拖，歐洲央行、歐盟委員會和IMF也對希臘進行了多次實地檢查。因此，如果歐盟委員會和歐洲央行同意發放的話，IMF駁回的可能性很小。”

　　這也就意味著援助資金再度解了希臘的燃眉之急，至少可以避免其在未來幾周內出現債務違約的局面。只是在2012年第一輪援助貸款結束后，希臘的債務問題又該如何解決？雖然歐元區領導人在7月敲定了總額高達1090億歐元的第二輪希臘援助計劃，但是這一方案目前仍只是一紙空文，且面臨重重阻力。

　　減記為一時之選

　　援助有阻力，減記希臘債券行得通嗎？

　　7月，歐盟峰會擬定的銀行等私營機構對希臘債券的減記幅度為21％。然而，隨著情勢的惡化，德國希望債券持有者的減記幅度能達到50％－60％。

　　而這樣的提議自然會招致法國的強烈反對，正因為法國銀行業持有大量的希臘債券。“法德兩國在此次歐盟峰會上就希臘債券減記方案達成一致意見的可能性不大，最多能解的也就是希臘的一時之急而已。”上述分析人士指出。

　　顯然，歐元區當前面臨的所有問題總是一環扣著一環，對希臘債券的減計程度就在很大程度上決定著歐元區銀行業的命運。“歐洲銀行是否需要補充新的資本；需要多少，又從哪里融資；在必要的情況下是否需要對銀行采取強制措施。”這些都是此次歐盟峰會必定的議題。

　　“一旦對希臘債券的減記幅度達到50％－60％，那么歐元區的部分銀行尤其是法國銀行業勢必面臨著大量補充資本的需求。如果愛爾蘭和葡萄牙也提出同樣的減記要求，歐元區銀行業承受的壓力將更沉重。”上述分析人士表示。

　　ESM只能“說說”？

　　顯然，在歐元區銀行融資艱困且各國政府債臺高筑的情況下，大家都將目光瞄準了歐洲央行與歐洲金融穩定機制（EFSF）。不過，這又牽涉到歐元區近期解決危機的另一大著力點，即擴大EFSF的資金規模以及如何發揮其更大的救助作用。

　　上述分析人士則認為，EFSF難以讓人寄予厚望，銀行資本重組的資金來源是大難題。“一方面，歐元區內對于提高EFSF的規模存在嚴重分歧，不是一兩次歐盟峰會可以調和的。另一方面，雖然EFSF已經獲準在次級市場購買歐元國債券，但是其中附帶的苛刻條件很難被銀行接受。”

　　此前法國方面建議，讓EFSF發揮杠桿效應的最有效方式，是將其轉變為一家銀行，可以直接在需要時從歐洲央行獲得融資，但歐洲央行和德國均表示反對。而由于各方意見的難以調和，各國已開始討論將EFSF和即將在2012年年中啟動的永久性援助基金（ESM）合并，并取消對援助基金設定上限的規定。

　　“對于將ESM計劃提前無疑將是此次歐盟峰會的議題之一，但是參照歐盟的解決問題的進度來看，在這一問題不會有任何結果，大家只是先說說看罷了。”上述分析人士表示。