盡管央行昨日（10月25日）通過國庫現金定存招標向市場投放了600億元，但受大行財政存款上繳和當天公開市場回籠力度“加碼”至1190億等因素影響，中短期資金價格“意外”跳漲。14天以下回購品種均上漲了逾50個基點，為近一個月來的單日最大漲幅。市場分析指出，盡管央行正回購量突然放大，但期限都在1個月內，平滑資金意圖明顯，再加上目前銀行間拆借資金依舊容易，預計月底前資金面仍將維持這種“緊平衡”狀態。

　　昨日央行公開市場突然“加碼”，通過短期正回購和一年央票共計回籠1190億元，令本周公開市場提前鎖定凈回籠。與之對應的是，銀行間回購市場上，短中期回購利率出現了久違了的“跳漲”。其中，在4%以下已徘徊9個交易日之久的7天回購利率漲幅居首，昨日突然上漲59個基點至4%，創下了自9月28日以來的單日最大上漲點數。但長期資金相對寬裕，3月以上各長期品種均不漲反跌。

　　臨近月底，寬松近一個月的資金面突然波動，超出了一些市場人士的預期。某銀行資金交易員表示，從周一開始，一些大行出現了資金需求，但基本仍能維持融出狀態。并且市場預計25日常規存款準備金繳款，多數銀行應會有回款，再加上昨日國庫現金招標向市場投放的600億元，原本預計會對資金面形成支撐。因此，昨日資金價格的波動有些超出預期。

　　盡管昨日資金價格跳漲，但市場主流觀點對此并不擔憂。滬上一位貨幣基金經理告訴記者，昨日盡管央行開展了1000億元的正回購，但期限都在1個月之內，旨在平滑移動資金至下月。昨日短期資金價格的波動主要是受大行月底上繳財政存款的影響，預計月底前資金面仍將松中有緊。

　　不僅如此，據某銀行交易員透露，盡管昨日資金價格跳漲，但拆借資金依舊容易，下午一些機構都出現了資金盈余，甚至還出現了融出壓力，因此，預計短期資金面仍將維持這種震蕩的“緊平衡”的狀態。

　　事實上，昨日進行的今年第9期國庫現金定存招標，在中標利率創下6.83%歷史高點的同時，600億元的操作量也刷新了歷史紀錄。市場人士分析，中小銀行對跨年資金的“饑渴”顯露無遺，但600億是常規操作量的一倍，也將令春節前資金面能保持相對平穩。

　　值得一提的是，敏感的債市依舊對資金面突然“抽緊”做出了及時反應。持續數日的反彈受阻，昨日債市收益率整體上行。受資金面偏緊影響，流動性較好的央票在早盤拋盤較重。中債收益率曲線顯示，中短期限利率產品報價收益率平均上調近5個基點，央票收益率較上一交易日上調1-2個基點。而前期漲幅較大的信用產品也出現回調，AAA評級的各主要期限平均上行2-30個基點。